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为什么小米港股上市后一直跌破发行价?

来源于:网站整理 2019-01-03 14:45:20      炒股基础知识

2018年7月9日,小米在港交所上市,引发各方关注。民间投资者普遍对小米期望很高,认为小米是优质股,适合长期持有,但资本市场却并不十分看好。上市前几日的暗盘交易价格也一直走低,开盘首日的股价似乎也在印证了资本市场的观点。那么,小米港股为什么会一直跌破发行价?(推荐阅读:不是香港人可以买香港股票吗?怎么买?

这可能得从小米的商业模式开始说起。小米由硬件开始做起,主营业务是智能手机,外界一直认为小米是硬件公司。但后来,小米开始涉足电商,再后来又做起了智能家居。雷军形容小米是“新物种”,并在招股书中把小米定位为“互联网公司”。目前市场上并没有和小米商业模式类似的公司,这就给小米的估值带来了难度。小米的估值由最初的上千亿美元到后来的几百亿美元不等。

 

尽管小米自称互联网公司,但硬件收入始终占到小米总收入的大部分,互联网收入比重较低:智能手机占总收入比例:2015年达80.4%、2016年达71.3%、2017年达70.3%;

互联网占总收入比例:2015年达4.9%、2016年达9.6%、2017年达8.6%。

 

数据不会说谎,小米股价跌破发行价,另一个原因就是占小米主要收入的手机销量下滑。小米的发行价为每股16.6港币,8月15日已跌至16.34港币。在国内,小米的手机销量被华为吊打。华为2018年上半年的手机出货量突破1亿,而这个数字是小米2018年全年的出货目标。在国外,小米进军信心勃勃进军印度市场,在去年第四季度取代三星拿下第一的位置。但印度政府今年4月调高了智能手机零配件的关税,小米为此涨价,为未来市场销量带来变数。(推荐阅读:如何确定股票买卖点?

 

雷军在2013年曾以“站在风口上,连猪都会飞”一语震惊科技圈,但2016年小米的手机销量被华为、OPPO和VIVO超越而跌出前五,还被马云讽刺说“风过去了,摔死的还是猪。”小米港股的未来怎样,股价是否还会跌破发行价,市场决定。

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